aqdvip亚洲品质论坛

《每日经济新闻》记者注意到，2017年以来，长春发展农商行的资产规模、营业收入、净利润等指标全面下滑，资产质量持续承压。根据最新公布的2019年第二季度信息披露报告，截至今年上半年末，长春发展农商行的资产、负债规模小幅增加；上半年的营业收入与2018年同期基本持平，净利润止跌。

美国和中国都从经济的相互依存中受益，但并不是两国的每个人都分享到了好处。假如你是一名俄亥俄州的工人，你的工厂因为制造业转移到中国而关闭，这时尽管美国整体是这一过程的受益者，但你本人却没有得到任何好处。在这种情况下，华盛顿的政客应该做的是为俄亥俄州的工人提供补贴或做出相应的贸易调整。

配置层面：大创新科技成长进攻弹性方向、金融地产龙头等高股息类债券板块。第一、创业板政策松绑，三季度收入利润双双改善，结合“十四五”规划预期，5G产业链、新能源车等大创新方向有望迎来业绩+政策共振。第二、1）全球负利率，中国权益高股息资产具备全球吸引力，2）保险、养老金等“长钱”对此类资产兴趣较高。3）债券收益率下行，银行理财子公司加速入场，首选高股息、类债券品种。建议投资者关注以金融、地产龙头为代表的低估值、高安全性、股息率稳定的板块。

哪些因素阻碍了复星国际股价的上涨？较高的负债水平翻查复星国际的发展历史，业绩的增长很大程度上来自于外延投资、并购，这就带来了较大的资本消耗，进而拉升公司的负债水平。投资者担心较高的杠杆会带来额外的经营风险。数据显示，从2007年至2014年，复星国际的资产负债率从55.24%上升到了76.70%。不过，最近几年负债率开始企稳，维持在75%上下。

“近年来资本进入非营利民办教育领域的风头有些猛。”有业内人士表示。近年来，教育企业纷纷并购非营利性民办学校，已成行业现象。一方面，并购非营利性民办学校扩大了学生规模提高了营收，另一方面，非营利民办学校享有土地、税收等优惠政策。“教育企业上市后，非营利性民办学校通过财务操作变成了营利性的，这在财务和法律上是找不到支撑的，或者说支撑力度是不够的。”前述业内人士说。赴港上市教育企业的毛利率大多都在40%-60%之间，企业90%营收主要依靠学费。此项新增条例，将营利性与非营利性教育机构进行了明确区分，对依靠收购的高等教育集团来说打击较大。

教育资本的慌张来自于，8月10日司法部发布的《中华人民共和国民办教育促进法实施条例（修订草案）（送审稿）》（下称《送审稿》）。其中第十二条规定“实施集团化办学的，不得通过兼并收购、加盟连锁、协议控制等方式控制非营利性民办学校。”这一新增条例迅速引发市场震荡。